Estudios

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Año

2013

Fecha

JULIO-AGOSTO

Número

738

Páginas

2329 - 2349

Sección

ESTUDIOS

Título

LOS REITS (REAL ESTATE INVESTMENT TRUST) Y LOS FONDOS DE INVERSIÓN INMOBILIARIA: ALTERNATIVAS A LA CRISIS ECONÓMICA QUE VIVE EL SECTOR PARA LOS PEQUEÑOS Y MEDIANOS AHORRADORES.

Autor

SÁNCHEZ RUIZ DE VALDIVIA, INMACULADA

Resumen

Hablar de Fondos de Inversión, en el contexto de crisis económica que estamos viviendo resulta, en nuestra opinión, imprescindible. Las reglas del juego del mercado inmobiliario han cambiado. El «nuevo escenario inmueble», radiografiado a través de este trabajo de investigación, pone de manifiesto que los FII en el contexto de crisis económica que está viviendo el sector pueden llegar a ser el producto estrella. O lo que es lo mismo, pueden resultar un instrumento viable para salir de la crisis inmobiliaria en que hoy están sumidos los inversores. Confiemos en convencer al inversor. También al legislador quien ha de estar dispuesto a realizar ciertas reformas legislativas en aras a permitir que sean aportados a los Fondos de Inversión no sólo inmuebles ya finalizados (centros comerciales, viviendas de primera y segunda residencia y para la tercera edad. Las reglas del juego del mercado inmobiliario, necesariamente, están cambiando. Las formas tradicionales de inversión también. En el «nuevo escenario inmueble», el inversor está asustado. No se anima ni a comprar, ni a vender, ni a invertir. Incluso está pensando en sacar su dinero de los Bancos y Cajas de Ahorros porque tampoco de ellos se fía. Tampoco dispone de la financiación suficiente para afrontar la construcción, promoción o urbanización de los terrenos. Le hace falta una inyección de seguridad porque, realmente, tiene miedo. En este contexto, los Fondos de Inversión Inmobiliaria le pueden ofrecer al inversor una alternativa que le ofrezca seguridad y que les devuelva la rentabilidad perdida. Las posibilidades con que cuentan son dos: o bien invertir en el fondo, sus ahorros, o bien aportar al mismo los bienes inmuebles de que son propietarios para que sea el fondo el que proceda a gestionarlos, urbanizarlos, edificarlos, arrendarlos de manera profesionalizada. Ahora bien, todo ello se logrará, únicamente, mediante una adecuada política de incentivos fiscales, mediante la mejora de las condiciones arrendaticias previstas en la LAU y mediante una adecuada interpretación o reforma de la LIIC para ampliar los posibles objetos inmuebles de inversión. Sólo así se lograrán soltar los lastres a que hoy están sometidos los FII Españoles evitando el aterrizaje de los REITs y propiciando el despegue de nuestros Fondos de Inversión Inmobiliaria.

Abstract

In our opinion, in the current context of economic crisis, you just cannot avoid talking about investment funds. The rules of the game in the real estate market have changed. The «new real estate picture» X-rayed in this research paper shows clearly that real estate investment funds in the context of the sector's economic crisis have the potential to become the star product. Or, to put it another way, they can prove a feasible weapon with which investors can fight their way past the real estate crisis. Let's trust that we can convince investors of this. Legislators, too; they have to be willing to enact certain legislative reforms so that already-completed properties (shopping centres, permanent homes and second homes, homes for the elderly) are not the only properties that can be contributed to investment funds. The rules of the real estate market game are necessarily changing. The traditional forms of investment, too. In the «new real estate picture», investors are jittery. They're not buying, selling or investing. They're even thinking about withdrawing their money from the bank, because they don't trust financial institutions, either. And they don't have enough financing to cover the costs of land development, construction and marketing. They need a shot of security, because they are really and truly scared. In this context, real estate investment funds can offer investors a secure alternative that restores their lost returns. There are two possibilities: They can invest their savings in the fund, or they can contribute their properties to the fund so that the fund can manage, develop, build and rent the properties in a professional manner. Now, this can be done only if there is an adequate tax incentive policy, through better leasing conditions under the Urban Lease Act and an adequate interpretation or reform of the Collective Investment Institution Act to expand the range of real estate that can be invested in. That is the only way to dump the ballast holding down Spanish real estate investment funds, keep REITs from landing and help our real estate investment funds take off.

Palabras clave

FONDOS DE INVERSIÓN INMOBILIARIA. CRISIS ECONÓMICA AGENTE URBANIZADOR

Key words

REAL ESTATE INVESTMENT FUNDS ECONOMIC CRISIS. DEVELOPMENT AGENT

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