Estudios

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Año

2018

Fecha

31-10-2018

Número

769

Páginas

2808 - 2832

Sección

ESTUDIOS JURISPRUDENCIALES: DERECHO CIVIL. CONCURSAL (2013-2021)

Título

Las plataformas de financiación participativa en la ley de Fomento de la Financiación empresarial. Aproximación a la regulación del crowdfunding en españa

Title

The crowdfunding platforms in the Law for the Promotion of Business Financing. Approach to crowdfunding regulation in Spain

Autor

JIMÉNEZ PARÍS, TERESA ASUNCIÓN

Resumen

Las plataformas de financiación participativa (PFP)  son empresas que  operan en red  creando un  entorno digital para que  promotores de proyectos empresariales, de formación o de consumo soliciten financiación para los mismos mediante la  oferta de  suscripción de  préstamos o valores, a  cambio de  otorgar al  inversor profesional o consumidor que  presta financiación, un  rendimiento dinerario. estas plataformas constituyen un nuevo operador del  mercado financiero  regulado por  la  ley  5/2015, de  27  de  abril, de  fomento de  la financiación empresarial (lFFe). El crowdfunding regulado por  la LFFe genera una amalgama de relaciones jurídicas, pues es preciso que  el inversor acceda (se dé de alta  en la plataforma) para poder operar a través de ella e invertir en  concretos proyectos. es  preciso que  el promotor someta su  proyecto a la  admisión y selección de  la PFP,  previa a  su  publicación en  la  web,  para su  posterior contratación directa con  los  inversores. la PFP  no parece contratar en  nombre de  sus  clientes, no sería mandataria o comisionista, sino  intermediaria en la creación de un  entorno digital que  permite la  contratación, pero sí que  formaliza el contrato existente, y puede ejercitar acciones de  reclamación contra el promotor en  nombre de  los partícipes en proyectos de crowdlending o en nombre propio (previa cesión por  el inversor de  su  derecho de  crédito). la  PFP  también puede detallar extremos de los  contratos de  financiación participativa que  ofrecen los  promotores y en  este sentido su  actividad iría  más  allá  de la mediación. La PFP  predispone el clausulado  de  los  contratos de  acceso para la multiplicidad de  los  inversores (que  por lo tanto está  sometido a condiciones generales de la contratación). Predispone, igualmente, el clausulado del  contrato de  naturaleza incierta, tal  vez mediación, que  celebra con  cada promotor, contrato también sometido a  CGC.  en cuanto al contrato de financiación participativa es un  contrato de adhesión pues el inversionista no  ha  participado en  la elaboración de  la oferta de  suscripción de valores o en  la oferta de  préstamo, que  se limita a aceptar (no  hay  tratos preliminares de los que  resulte una oferta última y vinculante), con  la particularidad de  que  en  el  crowdlending quien formula la  oferta de  contrato de  préstamo es el prestatario que  manifiesta las  condiciones en  que  quiere asumir tal  posición, limitándose el prestamista a aceptar tales  condiciones al contrato de financiación participativa es un  contrato de adhesión pues el inversionista no  ha  participado en  la elaboración de  la oferta de  suscripción de valores o en  la oferta de  préstamo, que  se limita a aceptar (no  hay  tratos preliminares de los que  resulte una oferta última y vinculante), con  la particularidad de  que  en  el  crowdlending quien formula la  oferta de  contrato de  préstamo es el prestatario que  manifiesta las  condiciones en  que  quiere asumir tal  posición, limitándose el prestamista a aceptar tales  condiciones.

Abstract

Participative financing platforms (PFPs) are companies that operate in  a network, creating  a digital environment for promoters of business, training or consumption projects  to  request  financing for  them through the  offering  of  loans or securities, in  exchange for granting the  professional investor or consumer who provides financing, a money yield. These platforms constitute a new financial market operator  regulated by Law  5/2015, of April 27, on the promotion of business financing (LFFE).  The crowdfunding regulated  by the LFFE generates  an amalgam of legal relationships, since it is necessary for the investor to access (register on the platform) to be able to operate  through it and  invest in  specific  projects.  The  promoter must submit his  project  to  the  admission and  selection of the  PFP, prior  to  its  publica- tion  on the website, for subsequent direct  contracting with investors. The PFP does not  seem  to hire on  behalf  of its  clients, would not  be agent  or commission agent, but  intermediary in  the  creation   of  a  digital  environment that  allows  the  hiring, but  it does  formalize the  existing contract, and  can  exercise  claim  actions against the  promoter in  name of the  participants in  crowdlending projects  or on  their  own behalf (prior assignment through the sale by the investor of their right to credit).  The PFP can  also detail  contract clauses  of the participative financing contracts offered by the  promoters and  in  this  sense  their  activity would go beyond  mediation. The PFP predisposes the clauses  of the access  contracts for the multiplicity of investors (which are therefore  subject to  General  Conditions of  Contracting). The  PFP also predisposes the clauses  for the contract of an uncertain nature, perhaps  mediation, which is concluded with each  promoter, a contract also subject to CGC. Regarding the participative financing contract, it is an adhesion contract because  the investor has not participated in the elaboration of the subscription offer of securities or in the loan  offer,  which is limited to accepting (there  are no  preliminary deals  that  result in  a last  and  binding offer),  with the  particularity that  in  the crowdlending who formulates the  offer of loan  contract is the  borrower  who  manifests the  conditions in which he wants to assume such position, the lender limiting himself to accepting.

Palabras clave

Economía colaborativa. Plataformas de financiación participativa.

Key words

Collaborative economy. Crowdfunding platforms.

Sumario

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